По данным QCP Capital, биткоин (BTC) достиг новых максимумов и незначительно снизил волатильность крипторынка.
Эта относительная стабильность объясняется обширной фиксацией прибыли по длинным коллам, форме опционов колл, делающих ставку на рост цены BTC. В QCP Capital подчеркнули, что наличие длинных коллов позволило трейдерам зафиксировать прибыль по мере роста актива, это и снизило волатильность.
Когда BTC пробил ключевые уровни сопротивления и вышел из длительного торгового диапазона, аналитики QCP описали рыночные настроения как «эйфорические». В связи с этим они рекомендовали проявлять осторожность, ссылаясь на значительный рост ставок бессрочного финансирования и базисной доходности.
Бессрочное финансирование — это стоимость, которую трейдеры платят за удержание длинных или коротких позиций по фьючерсным контрактам, а повышенное бессрочное финансирование может указывать на перегрев рынка.
Текущая базисная доходность достигла семимесячного максимума, что, по мнению исследователей QCP, сигнализирует о потенциальном чрезмерном использовании заёмных средств. По статистике такие всплески базисной доходности, как правило, кратковременны и часто сопровождаются корректирующими движениями из-за «вымывания заёмных средств».
Эти вымывания происходят в период, когда трейдеры, занимающие позиции с заёмными средствами, вынуждены продавать или закрывать свои позиции, создавая понижательное давление на цены. Прогноз QCP в отношении биткоина остаётся структурно оптимистичным с оговоркой, что рынок может показать резкие спады.
В ближайшем будущем аналитики QCP ожидают фазу консолидации BTC около текущих уровней до позитивных макроэкономических событий. В частности, в декабре Федеральная резервная система может снизить процентную ставку на 25 базисных пунктов.
Тем временем компания Microstrategy под председательством Майкла Сэйлора приобрела дополнительные 27200 BTC на сумму $2 млрд. Отметим, что накопления биткоинов происходят независимо от колебания курса.
